保有规模缩水、基金代销“有点难” 有客户经理直言:现阶段不再重点推荐基金

受市场行情震荡,新发基金低迷等因素的影响,银行代销公募基金业务亦受到冲击。5月9日,北京商报记者统计发现,2022年一季度“股票+混合”公募基金保有规模(又称权益类基金)合计5.91万亿元,环比减少了8.55%,作为基金代销主力军的银行,该类基金保有规模“缩水”较为严重,环比降幅达14.24%,但在整体保有规模下滑的情况下,证券公司、保险及代理机构该类基金销售保有规模却出现逆势上涨。而在销售端,基金代销低迷的行情仍在持续,根据记者调查情况来看,有银行客户经理表示,目前暂无代销新发基金,也不再重点推荐基金产品。在分析人士看来,随着A股市场政策底、估值底、市场底稳定性阶段的到来,银行代销基金保有规模会逐步恢复,未来仍将占据代销主导。

银行权益类基金代销规模“缩水”

一季度A股市场震荡明显,受此影响,基金代销规模也有所下滑。近期,中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)披露的基金销售机构公募基金销售保有规模前100强名单显示,2022年一季度“股票+混合”公募基金(又称权益类基金)保有规模合计5.91万亿元,环比减少了8.55%。

作为基金代销主力军的银行受市场冲击最为严重,一季度银行“股票+混合”公募基金保有规模约3.25万亿元,环比降幅达14.24%;独立基金销售机构保有规模合计为1.48万亿元,环比减少12.62%。

而在整体保有规模下滑的情况下,证券公司、保险及代理机构“股票+混合”公募基金规模却出现逆势上涨,证券公司该类产品保有规模合计约1.14万亿元,环比增超21%;保险及代理机构规模为369亿元,较去年四季度增长13.89%。

从上榜公募基金销售保有规模100强的名单来看,2022年一季度,银行上榜数量也有所下滑,共有26家上榜,环比减少了5家,东莞银行、珠海华润银行、长沙银行(601577)、东莞农村商业银行、渣打银行(中国)退出100强榜单,证券公司上榜总数则多增5家至51家,独立基金销售机构和保险及代理机构总数均未发生变化,分别为21家和2家。

谈及一季度基金代销保有规模整体下降,证券公司等机构却逆势上涨的原因,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英认为,一季度“股票+混合”公募基金保有规模的下降主要是与A股市场持续下跌有关,尤其是一季度上证指数整体下降了10.65%,在此背景下,权益类产品的净值产生了一定的亏损,对于银行而言,客户偏保守,购买欲望进一步降低,而证券公司客户相对而言更偏好权益产品,加之持续进行的投顾教育,许多投资者认为现在市场估值相对偏低,想通过补仓拉低交易成本。

代销不易 客户经理坦言不再重点推荐

受A股市场震荡影响,“股票+混合”基金亏损较为严重。同花顺(300033)iFinD数据显示,一季度股票型基金的平均收益率为-13.12%,混合型基金平均收益率为-11.21%。

基金业绩低迷,也给银行代销基金业务带来不小压力。一位股份制银行客户经理坦言,最近该行无新售的基金产品,以销售持营基金(即基金已经运作,但是还在向市场开放份额申购的基金)为主,目前主动咨询基金的客户比较少,银行内部也不再重点推荐基金,而是建议客户配置保险和理财产品作为“安全垫”以应对波动行情。

“基金行情不太好” ,一位国有银行客户经理也表示,该行近期虽有新发基金,但客户购买的并不多,基本都是以定投老基金为主。“其实现在做些基金定投还是很不错的选择,通过资金定期投入,分散风险。”该客户经理建议道。

事实上,在此前2022年一季度业绩交流会上,招商银行(600036)管理层就曾表示,一季度的财富管理整体的收入同比下降了11%,受到主要的压力因素来自代销基金,一季度全市场新发基金的募集规模同比下降了70%,该行基金销售在市场排名领先,受冲击较大。但资本市场在触底回升,招商银行也将通过综合产品配置、丰富产品体系,为客户提供差异化、陪伴式的服务。

在零壹研究院院长于百程看来,公募基金中“股票+混合”基金销售,与资本市场的表现密切相关。今年来A股市场大幅下跌,“股票+混合”类基金多数亏损,由此基民观望情绪浓厚。于百程建议,在波动比较大的市场中,定投基金是比较好的选择,同时,如果投资者对长期市场看好,也可以精选指数基金进行长期投资。

“市场在调整的过程中,出现一些净值的回调属于正常的情况。”王红英表示,中长期来看,中国经济的基本面没有本质的改变,建议银行等基金代销机构持续做好投资者教育,让客户对基金净值波动有正确的认识。而对于投资者,建议其在风险可控的前提下,可以酌情陆续买进一些历史基金业绩不错的产品,碳中和、新兴科技、新基建等一些风险相对较小的公募基金产品也可以考虑稳健持有。

代销规模预计逐步恢复,银行仍将占据主导

长期以来,公募基金代销格局呈现出银行、证券公司、独立基金销售机构三足鼎立的局面,且由于网点较多、客户黏性较强,银行往往位居代销C位。2022年一季度银行保有规模、上榜数量虽然有所下降,不过在保有规模占比上却仍独占鳌头,“股票+混合”公募基金保有规模占比达54.95%,远超过证券公司19.24%、独立基金销售机构25.19%的保有规模占比。

从上榜银行排名来看,招商银行、工商银行(601398)、建设银行(601939)、中国银行(601988)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、民生银行(600016)、浦发银行(600000)仍占据“股票+混合”公募基金保有规模的前十强中的八席位置,保有规模分别为6798亿元、4585亿元、3437亿元、2802亿元、2407亿元、1907亿元、1434亿元、1427亿元。

谈及未来基金代销的走势和格局,王红英认为,在整个市场政策底、未来的估值底进一步夯实的背景下,无论是银行还是其他非银机构的代销规模均会出现逐步上升的势头。一季度银行“股票+混合”类公募基金保有规模虽有所下滑,但在该类基金保有规模占比中仍然是主导地位,随着A股市场政策底、估值底、市场底稳定性阶段的到来,购买基金的客户会呈现出增长的趋势,银行代销该类基金保有规模会有结构性的恢复,未来银行依据网点优势仍将占据基金代销的主导地位。

“作为基金销售的代理方,越来越多的银行通过投资者教育,让客户理解权益类资产净值波动属于相对大概率事件。在估值底相对来临的背景下,未来一段时间,银行客户购买基金的热情会有所恢复。”王红英说道。

北京商报记者 孟凡霞 李海颜

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